太子参行情分析

太子参，自1985年至今的30年里，有过几元的低迷衰败期，也有过“破百冲四”的兴盛时期，如此气壮山河的行情走势，让无数的参农和药商记忆犹新，在中药材行业内可谓是一个明星品种。

本篇笔者将再次带领大家重温“明星”兴衰的历史，以史为鉴来探讨未来行情的走势。

一、历史走势概览

历史上太子参经历三次高价行情，每次相隔时间10年左右，是一个周期性较强的品种。三次高峰行情分别是：1990年、1999年和2011年，第三次高峰有高耸入云端之势。同样太子参经历的三次低价位行情，每次相隔时间在10年左右，分别是：1992年、2001年、2014年。

三高点位：

A+点：1990年6月，当时市场安徽统货（下同）价格曾一度涨至100元/公斤左右。

B+点：1992年2月，同样市场安徽统货价格也曾涨到过110元/公斤左右。

C+点：2011年5月，太子参市场安徽统货价格一度涨至400元/公斤左右。

三低点位：

A-点：1992年底太子参行情回落触底，最低价在6元。

B-点：2001年7月产新时行情回落触底至9.5元左右。

C-点：2014年5月产新前行情持续回落至35元左右。

二、解读行情兴衰史

1、兴盛时期的高点位

A+点位：据业界人士讲述1985年太子参货源严重供过于求，安徽产地收购价曾一度跌至每公斤1元左右(单位下同)，樟树药交会上，当时的安徽统货仅以1.5元促销，人们记忆犹新。在这低价亏本无利可图的市场行情下，参农们纷纷放弃种植，产地库存货源日渐微薄，从而引起1989-1991年太子参供需关系转变，出现供不应求的局面。期间在1990年的6月产新前后，价格暴涨甚至高达100元。高价又促进了1992、1993年参农种植太子参的热情，再一次形成严重产大于销的局面，价格暴跌至4-5元。

B+点位：1994年产新后的10月，各地新货大量上市，产地收购商家积极买进，在不到两周的时间，太子参价格从6元涨至15元。此后因在低价位买进的买家逐渐抛货以实现利润，从而抑制市场价格在15-20元之间平稳运行了二年多。在经历了最近一次的大起大落之后的参农对种植表现的更加谨慎，1995-1996年内主产区生产规模没有大幅扩大，反而在天气因素的影响下减产，货源出现供不足需，使库存得到了有效的消化，行情便从1997年产新后开始稳中趋升，曾一度高达35元。1998年产新量虽比上年增加，但面对900吨的年需求量来说仍然是产不足销。从1992年3月的28元到1998年产新时的40元，产区农户多年不见高价，农民已经很满意，一哄而上都卖给了产地收购商贩，农民得到了实惠。临近1999年春节前，众多药商到产地收购但产地基本无货可供，极少数有点库存的都卖到了100元的高价，农民看到药商发大财懊恼不已。

C+点位：2009年太子参产新后，由于价格上涨，新货源又多控制在少数商家手中，市场上流通的货源显少，一些囤积多年颜色质量较差的陈货便流入市场销售。2009年太子参涨价后，多年积压的陈货得到了良好消化，各地持货商家陆续出货，市场经营户也多是随销随购，基本不库存什么货源，为2010年太子参进入上升通道做了铺垫。2010年产新后，安徽统货（下同）价格进一步上扬，从产新初期的70元一路飞奔至200元以上，到2010年底太子参价格一飞冲天，涨至300元左右。进入2011年太子参价格进一步攀升，到太子参产新前4月份价格涨至400元左右，成为当时药市一颗耀眼的明星。各产地种植户趋之若鹜，一时之间种植太子参成为风气，不少人甚至放弃原有不错的工作，投入到种植太子参的大军之中。

2、衰败时期的低点位

A-点位：当1991年的高价促进1992-1993年太子参生产规模大幅扩大后，严重产能过剩的局面阻碍了行情的持续走高，并在1992年底暴跌至5-6元。药贱伤农，主产区农户纷纷在1993年11月减种，导致1994年太子参产量大幅度下降。

B-点位：太子参1997-1999年三年高价步了元胡的后尘，1999年已产大于销，由于人为囤积炒作，使药农收益颇好，更加刺激1999年冬种面积的扩大，导致2000年产量至少在二年用量以上。2000年产新后价格由25元降为15元，到了2001年第二季度又从15元降为9.5元，价格的下降挫伤了药农种植太子参的积极性，当年安徽宣城的种植面积就少了三成。用于制药投料和保健品投料的用量徘徊不前。其余全部投向中药材市场。由于受2000-2001年产区价格下滑的影响，很多同仁认为太子参有商机，纷纷奔向产区吸纳大货囤积待利，结果事与愿违。太子参价格上扬的奇迹并没出现。在渡过1至9个月漫长的淡季后，它一直平稳运行至2002年的8月产新。

C-点位：2010年太子参一跃跳龙门成名贵药材，高昂的价格一时间让终端消费难以接受，纷纷弃用，进而需求量大减。随着2011年太子参产新临近，购货商减少，转手观望，产地和市场大货交易量下降，货源走动变缓后行情逐渐回落，到下种时价格已至190元。这几年各产地太子参种植面积扩大了不少，产能过剩，种植户纷纷尝到自己种下的“苦果”。2013年8月，产新后行情轰然倒塌，新货大量上市，价格再度下滑至40多元，这样的结局使无数参农欲哭无泪，尤其承包土地种植大户更是血本无归。赔钱的主要原因是种植成本高，采挖人工费用高，而市场卖价过低，直接被套牢到最后割肉。2013年太子参种植面积较上一年大幅调减，承包土地的大户几乎放弃了种植。唯有散户保持习惯性种植。2014年产新前受制于大库存的影响，行情跌落至本轮周期的谷底35元。

三、影响行情的因素

通过对太子参历史走势的梳理，我们不难发现，影响其行情走势的主要因素有天气、人气、生产规模、供需关系。

1、天气因素

2011年安徽、贵州、福建三大产区的太子参均遭遇早期干旱后期持续阴雨天气并延续到产新，致使60%~70%的种植区域干货亩产量从正常水平的100千克左右下降到50公斤。因太子参产新期间正逢夏季多雨季节，安徽、福建两大产区在产新期间的持续阴雨天气，使得太子参采挖和晾晒受到影响，进一步影响了太子参新货集中上市，有不少购货商聚集产地待购。由于阴雨不断，使得太子参新货迟迟不能大量上市。当年的天气因素也成为了支撑太子参行情在200元以上高位运行的主要因素之一。

2、生产规模

太子参核心产区集中在贵州施秉、福建柘荣、安徽宣州。2011年太子参仅在黔东南州内发展种植，到了2012年已经辐射到贵州大部分地区都有种植，其种植面积增幅达300%。福建柘荣及周边的太子参种植面积在1年内增长了186%。安徽宣城2012年的种植规模是2011年的2倍。此外当年全国还有浙江、江苏、湖南、山东、江西、四川等省份均有不同程度的引种。如此大规模的扩种，导致2013年太子参货源供应量严重过剩，总产量飙升至1.4万吨左右，较当年需求量多出至少7500吨。受此影响2013年产新后价格节节滑落，最终让多数种植户欲哭无泪，尤其承包土地种植大户，赔进十几万、几十万者有之。

3、人气因素

以2014年的太子参情况为例子：2014年入夏以来，贵州、福建、安徽产区降雨偏多，导致太子参在地植株感染病菌，部分地块出现了叶片发黄现象，严重者发生烂根。此外加上2013年行情暴跌后产区减种这两个利好因素的影响，吸引大量商家关注并赴产区积极寻找货源，产地人气剧增，有货者借此抬高出售价格。

4、市场供需关系

太子参在保健品中的用量很小，主要用做中成药投料，当前市场上以太子参为成分的中成药中，大部分定位于“日常助消化用药”。1998年需求量900吨，最近几年需求量增至6000吨。受其他不含太子参的助消化用药的市场竞争影响，太子参的需求量总体保持平稳。2011年高价行情刺激后，太子参2012-2013年连续两年产量过万，严重的产能过剩致使太子参行情持续走低。如今产地安徽统货行情维持在43元左右不见反弹。

四、现状分析

结合上述因素和历史走势，我们来看看2014年的太子参能否迎来商机：

1、需求情况

2014年因三大产区天气影响，太子参品质明显下降，许多药厂在新版GMP的管制下调减了新货的采购量。与此同时各地市场质量整顿接连不断，致使今年产新前太子参大货走动缓慢。据多方数据显示，截止今年产新前，各地太子参累计库存量至少达7000吨，2014年的需求量7000吨，不考虑2015年产量也至少能满足一年的需求。太子参货源仍处于供大于求。

2、人气情况

继2011年大牛市过后，市场持续低迷的购销环境依旧笼罩着太子参的货源交易。业内人士一致认为中药材市场经济这次大清洗还在继续，生产需要调整，行情需要调整，人气也需要调整。今年各地太子参生长情况良好，近期出土的新货根条饱满，个头比去年更大。产区平均亩产量较去年多30公斤，这似乎没有什么可以炒作的话题。在面对庞大库存量的同时，更多的商家选择理性。

3、生产成本

尽管目前太子参货源仍处于供大于求的形式，但产区农户的生产成本最终成为其行情的底线。因为如今的物价水平仍在逐年递增，而产地农户的经济来源不在局限靠天吃饭了，生活水平的提升，抗风险的能力也在增强。一旦太子参行情低于成本，农户自然会联合起来拒卖。至于2015年各地的生产成本是多少？据悉2015年包地种植户较往年大幅减少了，更多的是农户习惯性种植，因此租地费大幅减少。此外加上人工费、种子费、化肥农药费等各项费用，按3.5斤鲜货晾晒1斤干货折干后的成本价与产地农户所反映的统货成本价30元接近。按照目前市场行情测算，每亩地不足2000元的收入只能算一般。产地农户大多保持正常出货的运营思维。

五、行情预测

以史为鉴，太子参行情曾经风起人涌、哗然暴跌，让无数农户和商家历历在目，盲目生产、盲目投机换来的是高昂的资本代价。生产需要科学发展，市场需要规范运营。如今太子参生产规模缩减，市场需求稳定，庞大的社会库存仍是行情上涨的最大阻力。未来一到两年内，在没有自然灾害和新兴需求的影响下，太子参行情仍多以小幅波动为主。