白胡椒历史行情分析

第一阶段：为计划经济时期白胡椒最高创下140元的历史高价。在高价的推动下，我国海南、广东、广西开始大面积种植，于1989年大量新货上市，出现严重供大于求，市场价格突发跳水行情，同时也宣告白胡椒第一阶段大牛市行情结束。

第二阶段：上周期自1989年结束后，白胡椒进入连续下跌的熊市行情。1993年最低跌至10-11元，经过4-5年的低迷行情，产地农户己无利可图，生产放松管理，加上天气原因及病虫害的影响，产量逐年减少，库存得到良好消化，市场价格逐步回升，终于迎来药材改革开放后一次大牛市，1997年涨至80元。

1998年受亚洲金融风暴影响，亚洲各国为拯救金融危机收缩货币流通量，资金链断裂，对当时大部分商家还未完成原始积累，大部分周转资金依靠贷款，造成白胡椒突发跳水行情，第二周期也从此宣告结束。 第三阶段：1997年白胡椒的大牛市后，产地在高收益的推动下，种植积极性被调动起来，大面积扩种。带来的结束是产量骤增，出现严重的供大于求，库存积压严重。市场价格一路走低，2004年最低跌至13-14元。按当时的物价计算，农户连生产成本都收不回来，大部分农户以无心去管理，胡椒植株处于于半野生状态；另外胡椒易受天气和病虫害影响，产量减产严重，产不足销，每年需要消化大部分库存。2006年产新后，白胡椒市场价格开始逐步攀升，虽几经波折，终因供不足需，今年最高涨至81-82元。目前白胡椒供求基本平衡，但无库存。白胡椒这次牛市行情是否持续？要看今年6月份产新情况。